Традиционно самые большие объемы сделок на рынке проходят с голубыми фишками. Однако не все они одинаково интересны с точки зрения инвестиций. Назовем актуальный топ лучших и худших.
Как выбирали фишки
Для сравнения берем не только актуальный перечень голубых фишек Мосбиржи (из одноименного индекса), но все периодически попадающие в него ликвидные бумаги, то есть топ-30 российских бумаг.
Смотрим, какие быстрее растут в сильнее отстающих моменте, отбираем самые дешевые и самые дорогие мультипликаторы, а также сортируем по оценкам аналитиков инвестдомов (по консенсус-прогнозу).
Цель – найти три бумаги, которые попадают в верхние строки по всем трем критериям: динамика, недооценка, потенциал. А также три бумаги, оказавшиеся в низу всех рейтингов.
Лидеры роста и падения
За целый месяц (четыре недели) среди голубых фишек лидируют акции Яндекса. Им удалось прибавить более 30%. В первую тройку также входят Транснефть (+11%) и Ростелеком (+10%).
Худшие по динамике за тот же период: Polymetal (-12%), TCS Group (-7%), АЛРОСА (-7%). Эти бумаги снижаются не первый месяц: все три в минусе по итогам недели, с начала года и за полгода.
В сумме из голубых фишек лучше рынка (за месяц Индекс МосБиржи вырос на 1,9%) держатся 13 из 29 акций, когда-либо попадавших в список голубых фишек, и 16 штук в феврале показывают себя хуже рынка.
Самые дешевые и самые дорогие
Более корректно сравнивать мультипликаторы внутри одной отрасли, но для упрощения поиска возьмем сразу весь рынок по одному мультипликатору EV/EBITDA. Нас интересуют значения ниже или выше среднего.
Наиболее дешевые фишки – в нефтяной. В первую тройку сегодня входят: Роснефть (2,1), ЛУКОЙЛ (3,3) и Татнефть (4,2). Самые дорогие акции, прежде всего, в IT-секторе: Яндекс (17), ИК (13,8), а также у золотодобытчика – компании Полюс (7,4).
Среднее по российскому рынку значение EV/EBITDA сегодня – чуть выше 5. Отбирая лидеров по совокупности, мы будем брать компании с показателями ниже этой планки, аутсайдеров – выше ее.
Высокий и низкий потенциал
Самые высокие таргеты (по консенсусу аналитиков) среди голубых фишек имеют: Polymetal, TCS Group, ВТБ. На горизонте одного года в среднем от них ожидают роста 40% и выше.
Самые низкие таргеты (а также слабые или нейтральные рекомендации) среди тяжелоатлетов сегодня имеют префи Сургутнефтегазаакции ИК и ФосАгро. В них, согласно консенсусу, ожидается рост в пределах 10%.
В среднем по всем акциям консенсус-прогноз закладывает рост около 16%. Отбирая лучших и худших по совокупности, мы будем отсеивать те бумаги, у которых потенциал ниже этого, и будем выделять те, у которых выше.
Финальный топ голубых фишек
Топ-3 лидера, одновременно попавших в лидеры роста, недооценки и потенциала на середину февраля:
- ЛУКОЙЛ. Консенсус: Покупать. Цель в год: 8511 руб. (+19%)
- Сбербанк-ап. Консенсус: Покупать. Цель в год: 335 руб. (+17%)
- X5 Group. Консенсус: Покупать. Цель в год: 2874 руб. (+16%)
Топ-3 аутсайдера февраля, которые одновременно попали в списки худших во всех трех категориях:
- Газпром. Консенсус: Держать. Цель в год: 188 руб. (+15%)
- РусГидро. Консенсус: Держать. Цель в год: 0,8 руб. (+9%)
- ФосАгро. Консенсус: Держать. Цель в год: 7504 руб. (+8%)
Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик
Альфа-Инвестиции
