«На экономику случившееся никак не повлияет»
Реакция валютного рынка на кошмарный теракт в «Крокусе» оказалась в целом сдержанной. На открытии утренних торгов на бирже в понедельник доллар «дернулся» вверх, уйдя за отметку 93, но затем в течение дня вернулся к прежним значениям в районе 92,6. По словам экспертов, для инвесторов это абсолютно нормальный отклик на такие события. По-настоящему вывести их из себя может только форс-мажор иного порядка, что чревато крахом экономики и банковской системы. Как это было, например, весной 2022-го, когда доллар на фоне санкций взлетел больше сотни.
В начале торгов в понедельник курс “американца” вырос на 0,53% (на 0,5 рубля) до 93,25 рубля. Выше отметки 93 он поднялся впервые с 18 марта (т.е. речь идет о недельном максимуме). Ну а дальше – плавно откатился назад. Рынок отозвался не только на теракт, но и на пятничное сохранение процентной ставки ЦБ на уровне 16%. Регулятор предупредил, что инфляционное давление остается высоким, и жесткие монетарные условия будут сохраняться в течение длительного времени.
Но возникает вопрос: насколько это естественная реакция именно на то, что произошло в пятницу вечером? Террористический акт, да еще такого масштаба, такой степени жестокости, с таким количеством жертв, совершенный практически в столице, – это типичный «черный лебедь» – плохо прогнозируемое событие с непредсказуемыми последствиями. Это безусловный, очень мощный негатив как для фондового рынка, так и для национальной валюты. Почему же так велик контраст между трагизмом произошедшего и хладнокровием инвесторов? Какие события — по экономике, финансам, политике — могут привести к обвалу национальной валюты, изменить ее долгосрочную динамику?
«По большому счету, теракт в «Крокусе», при всей его ужасности, никак не затрагивает ни финансовую систему, ни экономику в целом, – объясняет логику инвесторов член наблюдательного совета Гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров Александр Разуваев. – Да, валютные спекулянты отреагировали на него в определенной степени, но сделали это спонтанно и инстинктивно, не совсем понимая, к каким рискам он ведет. Фундаментальных оснований для усиления курсов доллара и евро в данном случае нет. В отличие, скажем, от февральских событий 2022 года, когда доллар улетел за 100. Тогда пошла цепная реакция: Запад ввел санкции, заморозил активы ЦБ на $300 млрд; международные рейтинговые агентства отозвали кредитные рейтинги, присвоенные российским эмитентам; “Мосбиржу” закрыли примерно на месяц; были прекращены торги на рынке ОФЗ, который тесно связан с рынком валютным; возникла полная неясность с экспортом. В результате экономика оказалась на грани коллапса, из которого она, к счастью, быстро вышла.
Другой классический пример – мировой кризис 2008 года, острая фаза которого началась с объявления банкротства американского инвестиционного банка Lehman Brothers. Но тогда рубль ослабевал к доллару достаточно плавно — с 25 в сентябре до 29 в декабре. На самом деле, по словам собеседника «МК», это была управляемая девальвация: монетарные власти не хотели тратить резервы на поддержку отечественной валюты. Плюс подобная политика шла в пользу бюджета.
«Можно также упомянуть нью-йоркский теракт 11 сентября 2001-го, когда в России потерял позиции именно доллар, – рассуждает Разуваев. – По Москве это произошло уже вечером, и в местных обменниках курс купли-продажи американской валюты обвалился примерно до 15, хотя на бирже был под 30. ЦБ сделал мудро, остановив торги на несколько дней, но уже на следующий день курс в обменниках вернулся на прежний уровень, так как было ясно, что экономика США не рухнула, как и внешняя торговля РФ. По отношению к рублю, в сентябре 1993 года, когда Ельцин распустил оппозиционную Верховную раду, и страна оказалась на грани гражданской войны, официальный курс упал на 20,2% к доллару – примерно с 1300 до 1000 рублей. А в августе 1991-го, по ГКЧП, курс еще советского тогда рубля взлетел на черном рынке с 30 до 100 за доллар. «Мосбиржа» была основана в 1992 году (тогда она называлась Московская межбанковская валютная биржа, ММВБ), торги начались 1 июля, а первые стихийные обменники появились уже в начале 1992-го, в частности, в ГУМе, на Арбате».
По словам финансового аналитика BitRiver Владислава Антонова, валютные рынки чувствительны к каким-либо событиям, которые могут повлиять на экономику или стабильность страны. Как правило, реакция на подобные события бывает комплексной и зависит от широкого спектра обстоятельств, включая ожидания инвесторов, текущую экономическую ситуацию и геополитический контекст. На сегодняшний день на рынке доминируют технические факторы, которые перевешивают положительное влияние на рубль от продажи валютной выручки экспортерами и возможных валютных интервенций ЦБ. Если доллар пройдет уровень 93,5, то рубль может ослабнуть до отметки 97,5.
Заголовок в газете:
Рубль не дрогнул от ужаса
