Группа Позитив объявила параметры допэмиссии.
В 4 квартале 2024 года компания разместит дополнительно 7,9% дополнительных акций.
Следующие размещения будут исходя из максимального увеличения количества акций на 15% на каждое удвоение капитализации – неплохой обмен, я согласен.
Рост капитализации к 2023 году больше не будет учитываться, началась новая история компании. Более того, расчетная величина допэмиссии могла составлять 9,8% за 2023 год, но компания решила быть более лояльной, поэтому лишь 7,9%.
«Дополнительный выпуск объемом 7,9% достаточен для реализации всех наших планов работы с собственными акциями, включая планы по мотивации контрибьюторов, внесших значительный вклад в рост бизнеса с момента выхода компании на биржу до конца 2023 года».
Напомню, что осенью Позитив объявил заранее, что программа мотивации будет исходя из 25% роста капитала за каждое удвоение капитализации, которое к тому моменту фактически уже произошло. По итогам все идет к гораздо меньшему размытию.
👉 Буквально вчера компания опубликовала предварительные финансовые результаты за 2023 год работы.
И они фантастичны! Компании удалось по итогам 2023 г. удержать уровень рентабельности NIC (чистая прибыль без учета капитализации затрат) на уровне 35%.
👉 Дивидендная политика предусматривает выплату 50%-100% от NIC за год. Сам показатель вырос на 70% до 8,5 млрд рублей.
На этом рост не заканчивается. На 2024-2025 гг. у компании планы Наполеоновские! Отгрузки возрастут на 60%-80% в 2024 году до 40-50 млрд рублей, а в 2025 году на 75%-150% до 70-100 млрд рублей.
При текущем уровне рентабельности это дает 25-35 млрд NIC в 2025 году. При текущей капитализации 156 млрд рублей (P/NIC = 4,5-6,5). С учетом размещенных акций в будущем – это P/NIC = 4,8-7). Для растущей компании — это крайне дешево!
👉 Жизнь Позитива не заканчивается 2025 годом. Есть и другие рынки, новые продукты и т.д. Уверен, что и после 2025 драйверов для роста хватает. А обмен 100% роста капитализации на 15% новых акций, которые будут мотивацией для тех, кто этот рост создал — это, на мой взгляд, неплохой обмен.
В очередной раз хочу отметить, что компания открыта на протяжении всей своей жизни, и обо всех своих шагах рассказывает публично и реагирует на обратную связь. В том числе поэтому Позитив получил уже вторую сотню тысяч акционеров и кратный рост капитализации.
