Инвестхолдинг SFI (ЭсЭфАй) 28 марта опубликовал конгломератный доход МСФО за 2023 год.
👉Раньше на Смартлабе я уже качественно «прожарил» отчеты УШ, X5 Retail Group, Транснефти, Инарктики, Радкомфлота, Газпромнефти, Тинькофф, ЛУКОЙЛа, Сбера, Роснефти и других.
💼SFI в последнее время подбрасывает много поводов новостей. Акций самого холдинга у меня нет, но т.к. я собираюсь участвовать в IPO Европлана и держу облигации М.Видео, мне было интересно заглянуть в отчетность. И, конечно же, как всегда представить вам основную выжимку – коротко и по делу.
Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на телеграмм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
💰ПАО «ЭсЭфАй» (тикер SFIN) – диверсифицированный инвестиционный холдинг. 57,1% его акций принадлежит российской компании ООО “ЭсЭфАй Трейдинг”, которая на 100% косвенно контролируется самим SFI, еще 42,9% – другим акционерам, в том числе 10,9% акций находятся в свободном обращении.
«ЭсЭфАй» была создана семьей российского бизнесмена Михаила Гуцериева в конце 2016 года. Сначала он объединял небанковские финансовые активы, но затем превратился в универсальный холдинг. Самый конечный бенефициар Саид Гуцериев.
💼SFI является владельцем долей в 4 ключевых активах:
● ЛК «Европлан» (100% до сегодняшнего дня);
● Страховой дом ВСК (49%);
● ПАО «Русснефть» (11,2%);
● ПАО «М.Видео» (10,37%).
👉SFI ведет инвестиционную деятельность, но до последнего времени о больших сделках не сообщалось. Сегодня, 29 марта, холдинг разместит на бирже 12,5% акций лизинговой компании Европлан. Я тоже участвую в IPO на небольшую сумму, подробно рассказывал об IPO Европлана на днях.
⭐Кредитный рейтинг: ruA+ «стабильный» от ЭкспертРА, A(RU) «положительный» от АКРА.
📊Основные результаты по МСФО:
● Чистый процентный доход: 17,3 млрд руб. (+34% р/с)
● Общий доход: 34,9 млрд руб. (+123% р/с)
● Чистая прибыль: 19,3 млрд руб. (х3,2 г/г)
● Чистый долг (общий): 152,3 млрд руб. (+58,3% г/г)
● Чистый долг (КЦ*): 10,7 млрд руб. (-1,5 млрд руб. г/с)
● Капитал: 80,7 млрд руб. (+30% р/с)
*КЦ – корпоративный центр
👉В декабре 2023 г. холдинг впервые с 2019 г. выплатил дивиденды.
👉Акции SFIN после отчета выросли на 3%, однако новостной фон вокруг компании так насыщен, что на рост влияет много факторов.
Источник: Отчет ЭсЭфАй из МСФО за 2023 год
🎯Главное из отчета SFI:
✅Доходы (операционный + финансовый) по итогам 2023 г. взлетели с 15,6 млрд до 34,9 млрд руб. Основным источником роста явилась лизинговая деятельность и переоценка вложений в акции общественных компаний. Страховой сегмент принес 5,8 млрд руб., доходы от портфельных инвестиций составили 1,5 млрд руб. против ущерба 7,7 млрд руб. 2022 года. Холдингу (как и всем нам) удалось хорошо заработать на рекордном росте российского рынка 2023 года.
✅Чистая прибыль достигла рекордных 19,4 млрд руб., увеличившись в 3,2 раза по сравнению с 2022-м. Наиболее прибыльным сегментом оказался лизинг – 14,8 млрд руб. на фоне успеха Европлана. Доля в страховом доме «ВСК» принесла еще 3,4 млрд руб. прибыли.
🔻Консолидированный чистый долг достиг 152,3 млрд руб. против 9,62 трлн руб. годом ранее. Рост произошел на фоне наращивания объемов привлеченных кредитов на 56% и размещения новых выпусков облигаций. При этом чистый долг корпоративного центра в 2023 г. снизился на 1,5 млрд. рублей, до 10,7 млрд. грн.
💼Перспективы ЭсЭфАй
“ЭсЭфАй” показал сильнейшие результаты за 2023 год. Компания сменила фокус развития и стала активно инвестировать в нефинансовые сегменты.
🚀В январе 2024 года акции SFI начали свой бурный рост, взлетев за один квартал в 4 раза – с 500 до 2000 руб. Обороты торгов в последнее время безумны: около 4 млрд руб. в день. Причины роста ясны — планы использования средств от IPO Европлана на соглашения по слиянию и погашению долга.
График SFIN за последние 12 месяцев. Источник: TradingView
📈Пока хорошо себя показывают только лизинговый и страховой сегменты, приносящие около 90% общего дохода. Далее, по-видимому, компания будет думать о дальнейших размещениях на горизонте 2025-2026 годов.
Пока что долговая нагрузка на комфортном уровне, но высокие ставки ведут к росту расходов на обслуживание долга.
🎢Котировки акций SFI могут быть волатильными и сильно зависеть как от новостей по самому холдингу, так и по его дочерям. По мультипликаторам акции холдинга торгуются наравне с компаниями сектора высоких технологий.
💼В акциях холдинга до сих пор есть идея, но уровень неопределенности очень высок. Инвестировать в SFI сейчас, после разгона акций в 4 раза, я посоветовал бы только людям с крепкими нервами (себя я к таким не отношу).
👉Подписывайтесь на мой телеграмм – там все обзоры, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.
📍 Сегежа (SGZH): результаты 2023. Или дополнительная эмиссия, или банкротство
——————–
✅Еще больше интересного – в моем телеграмм-канале
Мой блог в Дене: Инвестор Сид
Профиль в Тинькофф Пульс: sid_the_sloth
